“Hangisi daha çok kazandırmış?” — çoğu yatırımcının bir fonu seçerken sorduğu tek soru budur. Oysa iki fonu yalnızca geçmiş getirisiyle karşılaştırmak, buzdağının sadece görünen kısmına bakmaktır. Adil bir karşılaştırma için altı ölçütü birlikte tartmak gerekir.
1. Aynı kategoride mi?
Bir hisse senedi fonuyla bir para piyasası fonunu karşılaştırmak, elmayla armudu kıyaslamaktır. Hisse fonu boğa piyasasında çok kazandırır ama düşüşte sert kaybeder; para piyasası fonu ise yavaş ama istikrarlıdır. Önce aynı kategoriden iki fonu yan yana koyun; ancak o zaman fark anlamlıdır.
2. Getiriyi birden çok dönemde okuyun
Tek bir dönemin (özellikle son 1 ayın) getirisi yanıltıcıdır; şans eseri iyi giden bir varlığı yansıtabilir. İki fonu 1 ay, 1 yıl ve 3 yıl gibi farklı vadelerde karşılaştırın. Uzun vadede istikrarlı olan fon, tek bir ayda parlayan fondan çoğu zaman daha güvenilirdir.
3. Riske göre getiri
%40 kazandıran ama yolda %30 düşüşler yaşatan bir fon mu, %25 kazandıran ama çok daha az dalgalanan bir fon mu daha iyidir? Cevap kişiye bağlıdır ama ölçüt nettir: aldığınız risk başına ne kadar getiri elde ettiğinize bakın. Bunu ölçen Sharpe oranı gibi göstergeler tam da bunun içindir.
4. Maliyet (yönetim ücreti)
İki fon benzer getiriyi sağlıyorsa, daha düşük yönetim ücretli olanı uzun vadede belirgin biçimde öne geçer. Ücret, her yıl getiriden sessizce kesildiği için etkisi bileşiklenerek büyür. Ayrıntı için Fon Gider Oranı yazımıza bakın.
5. Tutarlılık
Bir fon kimi yıl birinci, kimi yıl son sıralardaysa; diğeri her yıl ilk üçte istikrarla yer alıyorsa — ikincisi genellikle daha iyi yönetiliyordur. Yıldan yıla dalgalanan sıralama, şansın payının yüksek olduğuna işarettir.
6. Fon büyüklüğü ve yatırımcı sayısı
Çok küçük fonlar kapanma (tasfiye) riskine daha açıktır; aşırı büyük fonlar ise hızlı hareket etmekte zorlanabilir. Yatırımcı sayısındaki istikrarlı artış, çoğu zaman güven işaretidir. Bu metrikleri ayrı bir yazıda ele aldık.
Özet
İki fonu adil karşılaştırmak için tek bir sayıya değil; kategori uyumu, çok dönemli getiri, riske göre getiri, maliyet, tutarlılık ve büyüklük ölçütlerine birlikte bakın. FonVeri’nin karşılaştırma aracı bu ölçütlerin çoğunu yan yana getirir. Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.